株式投資を始める前に必ず読んでおくべき本。
チャートは、過去のチャートから将来の株価を予想する。そもそも無理がある。
ファンダメンタルズは、個別の会社の業績予想から、いまあるべき価格を算出し、それ以上なら買わない。以下なら買うという考え方。
チャートもファンダメンタルズも短期で成功することはあっても、長期では成功できない。筆者はそれを具体例をもっていちいち説明していく。
成功する為の３つのルール
今後5年の利益成長率は市場平均以上。
ファンダメンタル価値以上になっている。
他の投資家が砂上の楼閣を造れるストーリーを描ける銘柄。
砂上の楼閣とは、皆が納得するストーリー性があること。ITバブルには、投資家が納得するだけのストーリがあったので、皆が引っかかった。
著名な投資家
ロバートプレクター 社会心理学と株価を関連付ける。１９８０年代
エレインギャザレリ １９８７年に弱気に転じてクラッシュを予想した。
ジョンボーグル バンガード創設者
ドンフィリップス モーニングスターサービス創設者
ベータ値 市場全体の指標の動きとの連動性。
CAPM
APT アービトラージプライシングセオリー
1987年10月ブラックマンデー
2002年7月
年金保険はバンガードのホームページで比較できる。
バンガードのインデックス投信の手数料は0.1%。普通は1.5%は取られる。